据Bloomberg Economics的伊朗经济学家们分析，美国总统唐纳德·特朗普发起的战争针对伊朗的新一轮中东战争虽然表面上似乎已经结束，但对全球货币政策的改变影响将持续发酵。经济学家们普遍认为，全球球央尽管短期内停火可能维持，利率路径利率但全球央行的冲击策或持高利率路径已显著上升，预计将持续数年。仍全

根据Bloomberg Economics的行鹰借贷成本预测，到2028年，派政美联储FOMC的数年基准利率将相比于中东地缘政治冲突前上升多达50个基点以上。这一趋势在Bloomberg Economics编制的伊朗全球利率基准指标和对美国及其他发达经济体的利率预测中均有所体现。

如图所示，战争Bloomberg Economics的改变经济学家一致认为，伊朗战争导致全球利率路径上升。全球球央

这一展望反映出不断变化的利率路径利率通胀风险，包括可能由于人工智能推广带来的劳动生产率提高以及大规模失业带来的潜在风险。尽管这些风险可能会减退，霍尔木兹海峡的能源冲击仍持续影响价格。

随着冲突逐步平息，Bloomberg Economics的预测表明，消费者和企业将面临更高的生活成本，尤其是在贷款和抵押贷款成本高于预期的情况下。

早前，Bloomberg Economics曾预测，到2027年年中，美联储利率将比当前水平低一个百分点，而非预期的25个基点。欧洲央行预计将再次加息至比初步设想高出50个基点的水平，随后再考虑转向宽松。

“受后疫情时代通胀影响，全球央行在通胀问题上一直采取强硬立场。价格持续攀升，使得撤回鹰派立场的意愿变得微乎其微——即便油价有所回落，央行的言辞依然保持鹰派。”Bloomberg Economics全球经济主管Jamie Rush表示。

经济学家们一致预测，全球经济能够承受更高的借贷成本，表现出对反复冲击的抵抗力。但考虑到特朗普对引发市场动荡的倾向——该战争发生在去年美国标志着对全球征收高关税之后，这种韧性可能很快再度受到考验。

关于全球基准利率的未来展望——到2026年底，许多央行可能会采取加息措施。请参考地图显示各央行的利率水平。

以下是Bloomberg Economics对覆盖全球经济至少50%的主要央行货币政策的季度前瞻指南：

美联储

当前联邦基金利率（上限）：3.75%

Bloomberg Economics对2026年底的预测：3.75%

Bloomberg Economics对2027年底的预测：3.5%

利率期货市场显示，交易员普遍预计年底前将加息25个基点，并认为年内再加息的概率超过20%。新任美联储主席沃什（Kevin Warsh）可能带来一系列政策变化。

在6月首次新闻发布会上，沃什强调美联储对抗通胀的强劲承诺，投资者随之上调了今年加息的预期。美联储官员预计，约半数政策制定者将至少在今年加息一次。

沃什执掌后，重申了价格稳定机制，以及变革美联储沟通方式的计划。美联储的利率政策如何管理，可能会对11月美国中期选举产生重要影响。

“随着新任美联储主席工作组展开审议，鹰派委员会可能会选择继续观望模式，Bloomberg Economics最新报告显示，预计美联储将在2027年上半年恢复降息。”Bloomberg Economics资深经济学家Andrew Sacher表示。

欧洲央行

当前存款利率：2.25%

Bloomberg Economics对2026年底的预测：2.5%

Bloomberg Economics对2027年底的预测：2%

市场定价情况显示，加息25个基点的概率约为80%。

中东和平进程的进展为欧洲央行提供了时间来评估在6月做出的首次加息决定。虽然油价大幅回落导致通胀压力减轻，但一些政策制定者仍然警惕不能放松警惕。

“Lagarde最近的讲话表明，她仍然支持9月加息，尽管油价下跌引发了是否需要进一步加息的质疑。”Bloomberg Economics资深经济学家David Powell表示。

日本央行

目标利率（上限）：1%

Bloomberg Economics对2026年底的预测：1.25%

Bloomberg Economics对2027年底的预测：1.5%

市场定价显示，加息22个基点的概率约为90%。

随着上行通胀风险累积，日本央行需考虑加息的节奏。日本央行行长植田和男上个月上调了借贷成本，市场对更快行动的预期升温。

“一些市场参与者认为，日元下跌可能推动日本央行提前加息，但我们认为，油价下跌降低了迅速行动的必要性。预计日本央行将于12月将政策利率提高至1.25%。”Bloomberg Economics资深经济学家Taro Kimura表示。

英国央行

当前银行利率：3.75%

Bloomberg Economics对2026年底的预测：3.75%

Bloomberg Economics对2027年底的预测：3.5%

市场定价显示，加息25个基点的概率为75%。

油价和天然气价格大幅下跌，减少了英国央行的加息压力。尽管英国央行行长贝利（Andrew Bailey）表示复苏还为时尚早，但预测通胀峰值将低于之前的艰难情景。

“能源价格下跌降低了通胀问题变得根深蒂固的风险，预计英国央行在2027年可能只会加息25个基点。”Bloomberg Economics资深经济学家Dan Hanson表示。

加拿大央行

当前隔夜贷款利率：2.25%

Bloomberg Economics对2026年底的预测：2.5%

Bloomberg Economics对2027年底的预测：3%

市场定价显示，加息25个基点的概率略高于50%。

加拿大经济面临来自美国的关税和移民放缓的压力，尽管近期经济活动有所反弹，复苏仍未稳固。随着汽油价格下滑和核心通胀低迷，加拿大央行的加息空间有所收窄。

“低迷经济活动和疲软劳动力市场支持政策宽松，预计到年底，加拿大央行可能将利率加息25个基点，达到2.5%。”Bloomberg Economics资深经济学家Stuart Paul表示。